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德璞学堂丨认识外汇行业

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我们曾提及外汇市场是全球交易量最大的市场,流动性最高。为了让交易者或从业者更直观了解整个全球外汇市场,我们一起来看下面几个关键的权威数据。
 
1. 6.6万亿美元外汇交易量
 

2019年9月16日,国际清算银行(BIS)公布为期三年一次的外汇调查报告数据显示,2019年的全球外汇交易大多数通过英国伦敦、美国纽约、中国香港、新加坡以及日本东京等五个国家和地区进行,该区域占据全球79%的交易量,其中伦敦与纽约合计占比60%。值得注意的是,中国外汇交易活动大幅增加,成功晋升全球第八大外汇交易中心行列(三年前排名13位)。

随着全球经济快速增长以及各国贸易越加紧密,全球外汇市场交易量呈显著增长态势。截止2019年4月,全球日均外汇交易量高达6.6万亿美元,创下历史新高,较2016年的5.1万亿美元,同比增长29%,外汇衍生品增长迅速,尤其是外汇掉期交易,远超外汇现货交易。

自上次BIS调查以来的三年时间,美元一直在下滑,但随后出现强劲反弹,美元仍是全球主导货币,在所有交易货币中占比88%;欧元交易份额有所上升,达到32%。相比之下,日元下降了约5%,但仍是第三大活跃交易货币(占比17%);其次分别是英镑(13%)、澳元(7%)、加元(5%)以及瑞郎(5%)。

在货币对方面,主要货币对排名前7的依次为EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、UDS/EME(新兴市场国家货币)、AUD/USD、USD/CAD、USD/CNY等,合计占总交易量的85%。交叉货币对排名前三的依次为EUR/GBP、EUR/JPY、EUR/CHF等。

报告指出,新兴市场经济体(EMEs)货币再次扩大市场份额,占全球整体交易量的25%。不过,值得注意的是,人民币在全球排名中并未出现进一步攀升,保持全球第八大货币地位,占比4.3%,仅次于瑞士法郎。

 

2. 全球八大外汇交易中心

 

全球主要金融中心外汇交易量方面,保持在第一位的是伦敦,日均交易额是3.58万亿美元;排在第二的纽约则为1.37万亿美元;新加坡外汇市场则以6330亿美元排名第三;中国香港以10亿之差的6320亿美元位居第四,第五名为东京,日均交易量为3760亿美元。值得关注的是,中国(上海)以1360亿美元进入全球第八大外汇交易中心之列。

 

对此,我们对全球八大外汇交易中心做一个简单的盘点,它们依次是英国伦敦、美国纽约、新加坡、中国香港、日本东京,瑞士苏黎世,法国巴黎及中国(上海)。
 
(1)英国伦敦
 
20世纪50年代到60年代,随着国际银行业开始壮大,外汇交易蓬勃发展。1979年,英国外汇管制取消,伦敦开始成为一切交易的中心,从外汇到债券到衍生品和基金管理。这也让英国成为世界上最大的净出口金融服务国家。伦敦在亚洲和美国之间的时区内提供最大的资金池,另外伦敦时间一直被作为国际商业标准时间。
 
伦敦在全球外汇交易总量中占比重高达43.1%,比纽约高出近3倍。而欧洲竞争对手瑞士和巴黎分别只占3.3%和2%左右。
 
  • 金融中心:伦敦

  • 日均外汇交易量:3.58万亿美元

  • 全球外汇交易量占比:43.1%

  • (2)美国纽约
     
    纽约外汇市场不仅是美国外汇业务的中心,也是世界上最重要的国际外汇市场之一,从日均外汇交易量来看,紧随伦敦之后,为世界第二,也是全球美元交易的清算中心。此外,美国外汇交易人数却是全球最多的国家之一。
     
    由于美国没有外汇管制,对运营外汇业务没有限制,政府也不指定专门的外汇银行,所以几乎所有的美国银行和金融机构都可以经营外汇业务,这促使美国外汇交易量占全球较大比重。不过,随着金融危机后的严苛的金融监管政策实施,美国外汇交易量并未攀升,反而呈下滑之势。从2013年占比19%,2019年占比下降至16.5%。
     
  • 金融中心:纽约

  • 日均外汇交易量:1.37万亿美元

  • 全球外汇交易量占比:16.5%

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    (3)新加坡
     
    得益于独特的地理位置,新加坡外汇市场发展迅速,并在2013年挤下日本,成为全球第三大外汇交易中心,2019年蝉联亚洲第一,且外汇交易量仅次于英国和美国。为在日均交易量高达6.6万亿美元的外汇市场抢占更多市场份额,新加坡近年来正致力鼓励世界主要的外汇经纪商在当地建立新系统,以消除因绕道东京及伦敦路径交易,造成的交易延时。
     
    随着亚洲货币交易和电子交易的增长,新加坡监管机构正与金融业合作,建立外汇交易中心,扩建外汇市场基础设施,以改善亚洲交易时段的流动性和价格发现。
     
  • 金融中心:新加坡

  • 日均外汇交易量:6330亿美元

  • 全球外汇交易量占比:7.6%

  • 作为世界上最自由、最开放的自由港口城市,香港不断升级完善自身的金融环境和配套服务体系。同时,监管法规越来越完善,打击金融违规犯罪的执法力度上愈来愈强。这些都是香港在全球金融中心中维持活力的重要保障。
     
    监管制度是香港作为首屈一指的国际金融中心的重要基石。增强香港金融市场的稳健性及竞争力是香港证监会(SFC)的首要任务,SFC确保了香港的监管制度能够在难以预测的市场环境下维持有效的运作。
     
  • 金融中心:香港

  • 日均外汇交易量:6320亿美元

  • 全球外汇交易量占比:7.6%

  • 5)日本东京
     
    东京外汇市场上,银行同业间的外汇交易可以通过外汇经纪人进行,也可以直接进行。日本国内的企业、个人进行外汇交易必须通过外汇指定银行进行。由于日本的进出口贸易多以美元结算,且日元为重要避险货币,所以东京外汇市场90%以上是美元对日元的交易。
     
    日本拥有1.273亿人口,人均收入在5.3万美元左右。日本互联网普及率非常高,接近92%;移动互联网普及率约为75%。日本互联网发达程度为该国蓬勃发展的零售外汇交易提供了完善的基础设施。
     
    作为亚洲的金融重镇,东京一直是全球重要外汇交易中心。不过遗憾的是,2013年起,东京连续被新加坡和中国香港赶上,跌落第五的位置。
     
  • 金融中心:东京

  • 日均外汇交易量:3760亿美元

  • 全球外汇交易量占比:4.5%

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    (6)瑞士苏黎世
     
    说起瑞士,我们就会想到2015年1月份曾引发全球外汇行业大地震的“瑞郎黑天鹅事件”,至今令行业人士心怀恐惧。据悉,瑞士外汇市场交易主要集中在银行间,参与的外汇银行有瑞士银行、瑞士信贷银行、瑞士联合银行等。
     
    苏黎世是瑞士主要的商业和文化中心和最大城市,也是世界上最重要的国际金融中心和黄金市场之一,有着全欧洲最富裕的城市的称号。苏黎世具有120多家银行,比如瑞士信贷银行、瑞士联合银行以及一些私人银行,以此成为了瑞士最大的金融中心。
     
    瑞士外汇交易中主要是瑞郎对美元的交易,对其他货币通过美元进行交叉买卖,因此瑞郎对美元的汇率是苏黎世外汇市场的主要汇率,瑞郎对其他货币的汇率采用以美元进行套算。
     
  • 金融中心:苏黎世

  • 日均外汇交易量:约2760亿美元

  • 全球外汇交易量占比:3.3%

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    (7)法国巴黎
     
    巴黎是欧洲重要的金融中心之一,随着英国脱欧不断推进,一些知名的金融机构开始从伦敦迁入巴黎。为了争夺这些金融机构和从业人员,法国和德国已展开竞争,都试图打造欧洲新的金融中心。除市场金融机构外,欧洲银行管理局总部也从伦敦迁至巴黎。
     
    另外,法国还拥有重要的国际金融中心之一巴黎国际金融中心,该中心的货币市场由法兰西银行、各注册银行、国家信贷银行、房地产信贷银行、金融公司、保险公司、外汇银行及退休机构组成。
     
    巴黎外汇市场的主要业务是由当地银行之间直接进行外汇买卖,或通过经纪人进行,也通过电子交易平台与国外银行进行外汇买卖,主要集中在美元、欧元、英镑等主要货币。另外,外汇交易形式主要是外汇远期及即期等。
     
  • 金融中心:巴黎

  • 日均外汇交易量:1670亿美元

  • 全球外汇交易量占比:2.0%

  • (8)中国上海
     
    2019年BIS全球外汇调查报告中,中国日均外汇交易量高达1360亿美元,成功跻身全球八大外汇交易中心。上海作为中国最为重要的金融中心,且中国外汇交易中心所在地,绝大多数外汇交易活动在上海完成。
     
    随着中国监管部门对开放金融市场的不断扩大,以及更多金融改革措施出台,上海不断向国际金融中心的目标迈进。上海打造国际金融中心,最重要的对标对象之一就是伦敦。伦敦在国际机构集聚度、市场参与度、离岸业务比重等方面的显著优势,恰是上海亟待提升的短板。
     
  • 金融中心:上海

  • 日均外汇交易量:1360亿美元

  • 全球外汇交易量占比:1.6%

  • 从国际清算银行的数据可以看出,相比往年,中国外汇交易活动大幅增加,2019年的日均交易量1360亿美元,相比2016年飙涨了87%,排名从三年前的13位,到目前的第八名,这是一个跳跃式的上升。这也从侧面说明了,中国金融市场开放激活了外汇等交易活动,也印证了人民币国际化不断向前的步伐。
     

    全球外汇市场十大顶级玩家

     

    新冠疫情的世界性扩散引发了全球市场恐慌及经济前景蒙阴,外汇市场交易量及波动性不断攀升,零售外汇交易者在交易过程中面临一些挑战,诸如点差扩大和流动性稀薄等窘境。

     

    在银行间外汇市场,疫情引发的波动性上升令机构外汇交易量同比稳步增长,亦录得相当靓丽的业绩。众所周知,全球外汇市场日均交易量高达6.6万亿美元,其中绝大部分交易量由顶级银行、电子交易平台、对冲基金等大型机构产生。

     

    过去的2020年上半年,全球外汇市场又发生了哪些变化呢?你追我赶的外汇市场顶级玩家们,在市场份额方面又有了哪些变动呢?下面跟随德璞资本(Doo prime)一起来看看吧。

     

    欧洲知名调研机构EuroMoney公布了2020年全球外汇(主要为机构外汇)调查报告要点显示:

     

  • 摩根大通(JPMorgan)外汇交易量连续第三年保持第一,市场份额为10.78%;

  • 瑞银(UBS)市场份额8.13%位居第二;

  • 非银机构XTX Markets市占率为7.58%,从去年第4名上升至第三;

  • 美国道富银行(State Street)客户满意度排名第一;

  • 机构外汇交易平台Refinitiv(路孚特)在多平台交易量排名中继续保持第一。

  • 全球十大国际商业银行(投行)占个整个外汇市场份额近65%!其中80%为传统大型银行(投行),仅有两家为非银金融机构。
     
    传统上由国际大型银行占统治地位的外汇市场,交易量有所收缩,国际银行的市场份额逐渐缩小。在传统银行市场份额收缩的情况下,非银行的流动性提供商的市占率则持续增长,像XTX Markets、Jump Trading等专业外汇电子市场做市商的地位日益提高。
     

    另外,2020年底,行业咨询机构CompareForexbrokers.com对这个全球最大的金融市场,做了一份关键的统计数据报告,以期让所有行业从业者或交易了解其中的事实与变化。

     

    数据汇总

     

  • 2019年外汇市场的日交易额为6.6万亿美元,而2016年这个数字是5.1万亿。
  • 外汇市场的整体价值从2016年的1.934千万亿美元上涨到2019年的2.409千万亿美元。
  • 外汇市场是唯一一天24小时运转的金融市场。
  • 外汇市场由170多种不同的货币组成。
  • 美元交易就占据外汇交易总量的88%。
  • 7种主流货币对占据外汇交易量的68%。
  • 女性外汇交易者的表现比男性交易者胜出1.8%。
  • 54%的零售交易者使用MT4或MT5平台。
  • 从2009年开始,市场产生了超过6000种不同的虚拟货币。

    交易者统计

     

    随着时代的进步,女性交易者越来越多。不过,相比较男性交易者,女性交易者在总数中占比依然较低,在10.9%左右。尽管如此,女性的交易表现比男性高出1.8%,因为男性更喜欢冒风险、且容易打破自己的交易原则。女性更偏向长线战略。

    43.5%的交易者年龄介于34-45岁之间,5%的交易者是千禧一代,年龄在25-34之间,15%的外汇交易者年纪大于45岁。

    综合多个渠道数据预估,近两年,在国内政策环境收紧打压以及受诸多“金钱游戏”项目负面影响之下,中国差价合约交易者及行业从业者人数保守估计在100-200万之间。

     

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    (4)中国香港
     
    此前发布过很多有关中国香港特区外汇行业及交易市场的文章,作为亚洲金融中心之一,香港在该区域扮演了举足轻重的作用,全球越来越多的金融机构驻扎于此,以香港为重要“据点”,开拓亚洲市场。

    另外,在平台使用方面,MT4仍是最受零售交易者欢迎的交易平台。2018年,54%的零售CFDs交易都是通过迈达克的平台(MT4/MT5)来完成。外汇交易者更喜欢Windows系统,这个比例高达85%。

     

    交易者希望能够随时随地登录交易平台,35%的交易者在选择新的经纪商时会用手机搜索平台并了解平台特点。使用安卓系统的交易者比iOS高出3%,其它系统中,苹果的受欢迎程度比较高。

    总结

    外汇交易市场比期货、股票市场的规模都要大得多,交易机会亦无处不在。全球数百万人都进入外汇市场寻求利润。有些在进行投机,有些是希望缓解汇率波动风险。不管是什么目的,外汇市场一直都炙手可热。同时也希望提醒交易者们更加理智,在对市场有良好了解的基础上再进行交易。

     

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2021年4月2日 10:24
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